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服务月刊2018-12月

刊首语:惜别2018!
行业快讯
股融易道:熊晓鸽:下一家伟大的公司,必须要有真正属于自己的技术!(上)
法律微课堂:挂牌企业非公开发行股票所募投项目应披露哪些信息
规范之路:公司规章制度如何才能合法有效
心灵(du)鸡汤:美团王兴:格局上输了,再怎么努力都不可能赢]

[刊首语]

惜别2018!

转瞬间,2018年又要转身而去了。我相信,对OTC、对所有的企业家朋友,2018年注定是不平凡的。这一年OTC成功取得了天津地区唯一的四板市场运营机构,这一年滨海新区运营中心携众多券商正式揭牌运营,这一年我们与深交所合作的路演正式进入常态化阶段,这一年我们圆满完成了新四板科技金融服务平台服务考核,这一年我们的企业融资金额再创新高,这一年我们的培训活动更加丰富多彩……而更重要的是,这一年有更多的企业家加入OTC大家庭,越来越多的企业家开始愿意了解资本市场,愿意借助OTC融入资本市场,愿意按照资本市场的游戏规则去面对市场的挑战。
习近平总书记在11月1日的民营企业座谈会上发表重要谈话,指出“我国民营经济只能壮大、不能弱化,不仅不能‘离场’,而且要走向更加广阔的舞台”,“所有民营企业和民营企业家完全可以吃下定心丸、安心谋发展!”总书记突出问题导向,积极回应社会关切,就坚持基本经济制度的一系列重大理论和实践问题作出深刻阐释,提出支持民营经济发展壮大的6个方面政策举措,充分彰显党中央毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展的坚定决心和鲜明态度。天津OTC也将继续秉持“推动企业融资发展,打造创新交易平台”的理念,通过继续深化服务,提高运营效率,积极整合各类扶持政策,进一步助力企业规范经营、融资发展、转板升级,为我市经济社会发展做出更大贡献。
2019,会更好!

[行业快讯]

11月PMI为50.0% 较上月小幅回落0.2个百分点

国家统计局公布,11月份,制造业PMI为50.0%,环比小幅回落0.2个百分点,处于临界点。非制造业商务活动指数为53.4%,比上月回落0.5个百分点,表明非制造业增长有所放缓,但仍在扩张区间。综合PMI产出指数为52.8%,比上月回落0.3个百分点,表明我国企业生产经营活动继续保持扩张,但活跃度有所减弱。

刘士余:畅通中小投资者权利救济的法治渠道

11月30日上午,最高法院与证监会联合召开全国证券期货纠纷多元化解机制试点总结暨全面推进工作会议,证监会主席刘士余表示,证券期货纠纷多元化解机制试点两年多来取得丰富成果,强调今后应把矛盾纠纷最大限度化解在调解范围内,畅通中小投资者权利救济的法治渠道。

[股融易道]

熊晓鸽:下一家伟大的公司,必须要有真正属于自己的技术!(上)

2003年中国互联网行业开始酝酿一波创业浪潮,资本也开始四处围猎,蓄势待发。一年后的夏天,美国硅谷银行组织了一个阵容豪华的考察团来中国考察。紧接着外资创投大举入华,一个风起云涌的创投新纪元开启。
IDG资本无疑是其中最亮眼的风投机构之一,在它的投资名单里,有腾讯、百度、搜狐、小米、美团、美图、爱奇艺、宜信、携程、搜房、如家等众多明星项目;耕耘中国25年,投出750多家企业,已上市或成功退出超过170家。

一、做记者和投资人都需要采访调查

1987年,熊晓鸽从波士顿大学毕业,获得新闻传播学硕士学位。三年后,他成为卡纳斯公司旗下《电子导报》亚洲版的主任编辑。这让他有机会以一种全新的视角来审视当时的亚洲和中国。
去过几趟硅谷后,和他们打交道的过程中,他开始接触到“风险投资”这一概念。并激发了他的兴趣。凭借敏锐的洞察力和出色的文笔,熊晓鸽对硅谷创业者的报道迅速走红。“尤其是那些华人的公司,一看到我的名字就特别有兴趣”,很多创业公司打电话来指名要找他。
在《电子导报》做电子产业记者的经历,让他开始对商业有更多思考,同时也看到了电子信息产业在中国的巨大潜能。
1991年末,熊晓鸽加入IDG。1993年,在美国IDG创始人麦戈文先生的支持下,他代表IDG与上海科委合作成立了中国第一家合资风险投资公司,从此迈出了IDG资本在中国投资的第一步。
在中国PC互联网时代,IDG资本几乎投出了互联网行业的半壁江山,从早期的腾讯、百度、搜狐,到后来的小米、美图等项目,今天绝大多数知名互联网企业背后,都有IDG资本的影子。
可以说,IDG资本在中国过去的20多年,就是创业投资圈的灯塔和标杆。
熊晓鸽的跨界转型,成为媒体人转型投资人的经典案例。但熊晓鸽依然强调自己记者的身份。“我现在依然保持着记者的好奇与敏锐,只是现在写的东西不对外报道而已。”在他看来,做记者跟做投资有很多相同的地方,都需要去采访、调查和琢磨,记者是寻找好的报道对象,投资人是寻找好的投资对象。

二、面临行业变革,“投人”策略不变

IDG资本的前十年踏上了中国PC互联网创业的浪潮,以一种领跑者的姿态独领风骚。但在过去的十五年里,IDG资本不得不迎接来自各方的挑战。
第一个关键节点发生在2005年,国外几乎所有的顶级投资机构集体入华,业内称之为“狼来了”;第二个关键节点发生在2009年,创业板开市带来了本土创投机构的崛起,人民币基金纷纷设立。
彼时,IDG资本面临从未有过的挑战,熊晓鸽清醒地知道IDG资本已经失去了先发优势,但他并不惧怕。
“做投资无非就几件事,投哪个行业、哪种产品,以及主要还是投人。”熊晓鸽说。面临行业变革,IDG资本在历史上不断进化,其投人的核心策略一直未变。
IDG资本强调信任的合伙人制度,二十多年来不断培养输送出新生代投资人,历经多个经济周期仍然有条不紊地运行。二十多年的老搭档周全是典型的理工男,技术范,务实而低调。在熊晓鸽赴美留学之前,两人就已相识。两人成为IDG资本在中国最早的合伙人,也是搭档最久的一对。两人一文一理,一个更像是IDG资本的心灵,一个像是IDG资本的头脑。熊晓鸽热情文艺,富有感染力,周全对技术有长期而深刻的积累,对科技领域的投资判断精准。
与得力合伙人架构并行的另一条线,是IDG资本的投资团队善于抓住被投企业衍生出的更多机遇。
1995年底,张朝阳打算从美国回国,在临行前的朋友聚会上,熊晓鸽现场为他唱了一首《送战友》。1998年,在搜狐最缺钱的时候,IDG资本联合英特尔公司、道琼斯、晨兴资本向搜狐投资220万美元。
这种思路同样体现在对连续创业者季琦的支持上。从1999年到2005年,季琦前后分别参与创办了携程网、如家、汉庭,每次IDG资本都大力支持,而且是在种子轮或天使轮进入。2008年金融危机,IDG资本对季琦力挺并追加投资,后来季琦用雪中送炭来形容这种支持。(摘自微信公众号“天使茶馆”)

[法律微课堂]

挂牌企业非公开发行股票所募投项目应披露哪些信息

一、募集资金用于提升服务能力、拓展市场营销、改进技术或管理、改造生产或服务流程或设施、扩充人力资源以及其他围绕主营业务而提升核心竞争力的,发行人应披露募集资金的具体投资安排,说明对发行人未来经营成果的影响。募集资金投入导致发行人业务模式发生改变的,发行人应说明这种变化对主营业务的影响,并结合经营管理能力、技术准备、产品市场开拓的情况进行可行性分析。
二、募集资金用于扩大现有产品产能的,发行人应结合现有产品报告期内的产能、产量、销量、产销率、销售区域,项目达产后产品新增的产能、产量以及本行业的发展趋势、相关产品的市场容量、主要竞争对手等情况,对项目的市场前景进行分析。
三、募集资金直接用于固定资产投资项目的,发行人可视实际情况并根据重要性原则披露下列内容:
1.投资概算情况,预计项目投资规模及募集资金具体用途,如购置设备、土地、技术以及补充流动资金等;
2.主要原材料、辅助材料及能源的供应情况;
3.投资项目的竣工时间、产量、产品销售方式及营销措施;
4.投资项目可能存在的环保问题、采取的措施及资金投入情况;
5.投资项目的选址,拟占用土地的面积、取得方式及土地用途;
6.项目的组织方式、项目的实施进展情况。

[规范之路]

公司规章制度如何才能合法有效

很多公司只顾埋头指定规章制度,但是这些制度往往如同一纸空文,起不到任何作用?那么公司规章制度如何才合法有效?对员工具有约束力?
一、主体合法,即制定规章制度的主体是单位,而不是单位的某个部门;
二、程序合法,即要依据《劳动合同法》第四条的规定,对于涉及职工切身利益的事项,应经过法定程序;
三、内容合法,即要依法制定规章制度,不对与法律法规及政府部门规章制度相抵触。
四、内容合理,制度一定要有“度”,没有“度”也无法执行;
五、告知,制定的制度一定要告知员工,告知的方式多种多样,作为用人单位最好要留有相关告知的书面证据。

[心灵(du)鸡汤]

美团王兴:格局上输了,再怎么努力都不可能赢

9月20日,奋战8年的美团终于要挂牌上市了,39岁的王兴即将迎来创业征途上的高光时刻。
创业15年,从校内网到饭否、海内网,再到美团,王兴屡战屡败、屡败屡战,终于“从死人堆”里爬了出来。
王兴多次创业,但他从没有把追求成功作为目的,而是想让世界发生一点改变,变成他希望看到的那样,他等不及让别人去改变。他拥有极强的耐心和好奇心,对世界有着极其强烈的探索欲。
强烈到什么程度?美团刚成立时,极客公园对王兴做了一个采访。采访时记者背了个新款的背包,王兴充满好奇地花了两三分钟把背包的各种功能设计研究了一遍,给出了“不错”的评价,之后才坐下来接受采访。这种极其开放的探索欲,使王兴的思维得到无限拓宽,面对世界时几乎无所畏惧。
如果你看过他的饭否,就会发现,他敢于质疑常识甚至是公理,自信到想在最底层检验这个世界是如何构成和运转。他的兴趣范围非常之广,看起来像是一个学习机器,他感兴趣的是世界本身而不是某个行业。
当然,更让人们佩服的是:王兴面对失败的态度。所有人都会经历失败,甚至是连续性的失败。但是平心而论,能够像王兴一样,在失败后前进这么久,每一次遇到挫折又重新出发的人,太少太少。
美团上市前夜,我们整理了王兴关于创业、工作和成长的 5 点感悟,看看他的性格、思维方式和商业思想,希望能给你带来不一样的启发。
以下内容来自于王兴公开演讲:

第一部分 不要因为某个问题很重要就停下来解决问题

2003年前我从美国回来开始创业,过去这十多年我一直是个创业者的状态。我折腾了十几个项目都不太成功,美团从2010年到现在发展得还OK,这一路走来我有很多的经验、心得想与你分享。
但请记住,没有哪一条经验是完全能够适用的。不管是我自己的经验教训,还是别人的总结,每一条看似正确的建议,在实践的过程中你总能找到很多的反例。
对创业公司来讲,发展速度、成长是非常非常重要的。硅谷有一句格言,有点粗俗但非常直接:Keep growing, fuck everything else。只有增长是重要的,其他一切都不重要。只要你能保持高速增长,所有的问题都至少在短期内能够被容忍,被掩盖,或者不会爆发。可能很多问题当时是个问题,你长大十倍、百倍之后它就不是问题了,甚至不需要解决它就自然而然地消失了。
这句话在很大程度上是对的,因为我们在创业过程中也经历过很多类似的事情。美团发展到今天也有很多问题,但最重要的事情是保持持续地成长,那么很多问题至少还有解决的机会。
创业的过程中会遇到很多问题,给你一个建议就是:一定不要因为某个问题很重要,就停下来解决问题。创业公司一定一定不能停,没有什么问题是值得你停下来,甚至是慢下来去解决的,这样只会导致问题更加严重。

第二部分 格局上输了不管多努力都不可能赢

雷总(雷军)说互联网创业的七字诀是:专注、极致、口碑、快。专注是排第一位的,因为创业比拼的是个人、团队、所有资源,就像刀锋一样,越专注越有力量。但这个也有反例。首先专注是事情聚焦,不要一下做很多事情。但如果你把自己的业务范围设得太小,有时会固步自封,最后你会发现你在格局上完全输了,不管多么努力都是不可能赢的。
比如电商早几年,淘宝做得非常厉害,资本也雄厚。马云做对了很多事情,其实也做错了很多,但最重要的是他选择了做一个大平台。回头看,2003年左右开始起来的那些公司,如果专注做一个垂直电商基本上是没有胜出希望的,这在策略上一开始就输了。
美团点评瞄准的也是大平台。餐饮、旅游、到店综合类每个领域都能做到几百亿美金,光餐饮这个事就能和淘宝一样大。因此美团有机会做到阿里、腾讯这样的体量。
我们的使命是:We help people eat better,Live better,中文是:帮大家吃得更好,活得更好。在这个使命之下,凡是最终要发生的,我们就会选取合适的角度进入。现阶段美团点评是一个扩张的状态。
一位德国思想家曾经说过,作家可以分三类——流星、行星、恒星。书是如此,在这个时代更加如此,自媒体、公众号、公司,多数像是流星,非常绚烂。但一颗流星烧完就烧完了;行星可以长久存在,但它不会自己发光;恒星会发光,同时它和流星的发光方式不一样,流星是燃烧掉了,恒星是靠核聚变,所以恒星必须够大。
我们在努力成为恒星。美团到现在只有8年,大众点评也只有15年,我们只是刚刚起步而已。

第三部分 人生最重要的不是向上或向下,而是持续向前

有一本关于我的书叫《九败一胜》。坦率地讲我不觉得我们已经成功,我也不是非常喜欢这本书的书名,尤其不喜欢一胜的说法。我们只是在一个不断往前走的路上,这是一个非常真实的心态。
我也分享过,麦克阿瑟有一句话给我印象非常深刻,是他在五几年的时候说的。他说:Only the dead have seen the end of war,当然他是对军人说的。对军人来说,只有已经死亡的人才能看到战斗的终结。
虽然你不需要参加战争,但是你的义务、你的激情就是在时刻准备着战斗,只有死亡者才能看到战斗的终点。在中国的互联网环境创业,可能不像军人那样是肉体上的你死我活,但其实也是非常激烈的、瞬息万变的一些竞争。现在环境变化越来越快,新的技术层出不穷,没有任何人能够觉得已经成功,或者觉得自己能够保持成功。必须保持一个不断向前的心态。
一个韩国裔的美国棒球手,在他职业生涯中有非常辉煌的成绩。但体育是一个竞争非常激烈的领域,大家觉得他会走下坡路。别人问他:“你过去职业生涯一直是向上的,可能到了一定年龄段体力会下降,你怎么看待这个事情。”他给了一个非常简洁的回答:“对我来说重要的事情不是一定向上或者向下,关键是持续向前。”

第四部分 凡对未来越有信心,对现在越有耐心

我做决策非常慢,光是“eat better,live better”这句话就整整花了一年才想出来。我习惯花很长时间思考很多问题。比如,一个人想做到TOP ,就要理解TOP这个词:TOP = talent + opportunity + patience
这个人需要有天分、有才能,要有合适的机会,同时还有长期的耐心。一位摄影师在比赛中得了金奖,有人问他得奖照片拍摄花了多长时间。也许按下快门只需要0.001秒,但是他为了找到这个机会花了10年。
放到商业来说,很多事情,不是我们打赢的。不是我们打倒了对手,是他们自己绊倒的。美团点评的几场关键战役,我们都有积极的耐心。《孙子兵法》还有一句话,胜可知,而不可为。你做得足够好,使自己立于不败之地,但这不代表你能胜,只有当你的对手做了愚蠢的事情,你才能胜。比如,你觉得去哪儿是怎么输掉的?是因为他们不够有耐心。
对于未来越有信心,眼下才能越有耐心。我的耐心比多数创业者要更多一点,这是我连续创业的体会,也和我的信念有关。“杀人放火金腰带,修桥补路无尸骸”,有没有这种情况存在?有。你是要当反派杀人放火,还 是要当正义的一方修桥补路,哪怕最后死无全尸?这是信念问题。不过,等待的时间会很长,可能5-10年,你要耐得住寂寞。

第五部分 别太不把自己当回事,也别太把自己当回事,也别太把别人当回事

我曾经在清华做了一场《20年,从心出发》的演讲,提了三点建议,其实适合每一个人。
● 第一,别太不把自己当回事。
我相信绝大多数人跟我当年一样,在进入清华之后遭受很多冲击,或者是一连串的打击。所以三年、四年甚至更多年下来,这些打击会消磨掉你们的一部分志气,让你们觉得自己只是一个普通人,而且在各方面面临着很多挑战、很多挫折、很多困惑。
你可能开始怀疑,自己是否能够应对未来更严峻的挑战,或者更加难以接受的疑惑。我想提醒你们的是:有这个想法很正常,别太不把自己当回事。你们应该相信,虽然你们的自信经历了打击,但你们在经历过这些之后,抗击打能力,以及各方面的能力都会增强。坚持下去,你们会看到自己有很强很强的竞争力。
● 第二,也别太把自己当回事。
陷入困境,吃了亏,不要抱怨社会对你不公平。无论你身处什么样的境遇,最糟糕的就是抱怨环境。如果你把精力花在抱怨不尽如人意的地方,而不去改进它,或者暂时没有改进就去忽略它,那代表你并没有好好利用这几年无比珍贵的时间。
同样的,不管加入什么公司,如果你不是很积极地拥抱一切变化,而是以为,我曾经很优秀,不愿意从最基础的事情做起,可能你会错失很多很多的机会。当你进入企业之后,要忘掉之前的一切,过去所有的成绩都跟将来没有关系,企业不会为你的过去买单,因为顾客不会为你的过去买单。顾客最后只会为你提供什么服务,你提供什么产品,他们的产品,他们的性能,他们的体验来买单,因为企业以客户为中心。
所以你要做的事情就是别太把自己当回事,忘掉过去的一切,去拥抱新的东西、学习新的东西,而且一切是以客户为中心出发。
● 第三,也别太把别人当回事。
这个时代变化得如此之快,所以不管是专家,还是你的同事,甚至是上级,他们的意见和经验都不一定是对的。当年特朗普上台应该让你们明白一件事,一个外来的人,从来没有任何从政经验的人,居然靠发Twitter,靠各种吸引人的眼光当选了美国总统,这是一个极好的例子,证明之前所有的事情不必太当回事。
可能在发生之前,大家都觉得这根本不可能,但之后却认为这几乎是理所当然的事情。以后这种情况会发生在工作的方方面面。但有一个例外,唯一需要当回事的事情,就是我们在美团点评长期做的事情,你应该以客户为中心。你可以把其他所有的规则都不当一回事,但是只有一条你必须坚守:不管你干什么事情,在什么层级的岗位,都要以客户为中心。不管你是在遵守规则还是在突破规则,都要为客户创造价值。
最后,我想和你们分享一个我20年来都记忆犹新的时刻。
1997年8月29日还是30日,我在入学第一天的开学仪式上,清华的领导做开学演讲,其中有一段我记得非常清楚。
那个清华领导也是一个清华校友,他回想他们当年入学的时候,就像今天我回想我们20年前入学的时候,有这么几句话:“眼前是一望无际的田野,背后是一排排的厂房,我们的生活就是这样,永远战斗着奔向前方。”
在时代不一样,我们眼前没有田野,我们生活也不需要厂房,因为第三产业已经比第一产业、第二产业更加重要,但是我们生活依然要如此,要既往不恋,纵情向前。

关于为何创业,王兴说得很明白:“创业对我来说是改变世界的方式,我希望活在一个更希望生活的世界里,但我等不及让别人去打造这个世界。”
如今,美团的程序员已经超过一万人,是一家名副其实的巨型科技公司。美团一直把追求服务业效率作为核心目标,同时在酒店、旅游、单车、网约车等领域不断创造新的游戏边界,致力于改造整个行业。
对于王兴来说,美团上市只是一个起点,改变世界才是他真正的目的。而他眼里的世界是没有边界的,他对未来的探索,也不会有边界。(摘自微信公众号“行动派”)