服务月刊2017-10号
刊首语:勇敢的心 行业快讯 股融易道 中小企业融资：女性创业者常犯的7个错误 股权融资必须修炼的三大内功 信批一点通 office使用技巧 心灵鸡汤:守得安静，才能精进
[刊首语]
勇敢的心
在写下这段文字的时候，其实我刚把次日路演特训营开营仪式所需的视频素材修改完毕。窗外已经灯火阑珊，这个城市已逐渐浸没在霓虹之下，而旁边的写字楼内依然灯火通明人头攒动。
突然想起昨天知道的一个创业者，或者是投资人的故事，大概是这样：一个投资机构运营了一家非常成功的孵化器，投资成功率常年保持在惊人的100%。入驻这家孵化器的创业者必须具备10年以上的相关从业经历，在创业前需要有非常稳定的工作环境。在加入孵化器的前两年会有种种的评价指标，并以淘汰的方式逐渐筛选出最优质的项目。如果撑到第三年，这家孵化器能以非常有竞争力的方案为所筛选出的项目直接投资，条件也很简单，创业者必须变卖自己及夫妻持有的所有固定资产，且完全投入到这个项目中，而投资方会以1:1的比例追加投资。投资方对他的这套方法论解释的很直白：我需要这样勇敢的创业者，不是鲁莽，不是冲动，如果失败了，他会损失100%，而我的损失很可能低于10%。电视剧《大时代》里的桥段在现实生活中真实上演，好的项目加上一颗具有自绝退路、匹马一麾大心脏的创业者，岂能有不成功的道理？
我坚信，所有的创业者都是勇敢的，都砥砺在前行的道路上。我们的路演特训营也将迎来首批创业者，真心希望通过我们的工作，他们能够从中获益。祝勇者们好运！
欢迎您把您的故事，以及对月刊和大厅的建议想法，通过邮件发送给我们。服务邮箱 service@tjotc.com.cn。
[行业快讯]
“机遇对话未来”天创海河之星创新资本峰会在天津举行
“机遇对话未来”天创海河之星暨L50上市公司创新资本峰会在天津举行。本次峰会由天创资本与海河产业基金共同主办，旨在通过汇集、搭建全球资本与创新企业合作交流平台，共同推动上市企业与行业资源、区域资源的深度融合，从而更精准服务天津产业结构转型，助力实体经济稳健快速发展。本次峰会中天创资本与海河产业基金、天津盛创投资有限公司签署战略合作协议，三方共同设立首期规模达40亿元的天创海河先进装备制造产业基金。（摘自人民网）
发改委：补短板促投资仍是下半年重点
国家发展和改革委员会表示，补短板、促投资将是今年下半年的工作重点。未来将进一步深化投融资体制改革，激发民间投资活力，研究出台进一步激发民间有效投资活力的政策，推动各地运用多种PPP运作模式，盘活存量资产，形成投资良性循环。推动贯彻落实促进民间投资“26条”等政策措施，并研究出台进一步激发民间有效投资活力的新政策。（摘自天津工信委）
[股融易道]
中小企业融资：女性创业者常犯的7个错误
虽然女性企业家在很多方面具有比男性更优秀的商业能力，但是，一旦涉及到企业中小企业融资，情况就完全不同了。
对于绝大多数女性企业家来说，她们往往意识不到投资及商业贷款领域内男性的绝对主导地位，因此而不能够成功的进行商业中小企业融资。比这更糟糕的是，女性企业家们似乎直到现在都还未意识到她们的这一严重的不足之处。
女性企业家在筹措资金过程中经常出现的错误行为，当您制定好了详细的中小企业融资计划并准备开始采取行动之前，您有必要了解以下七个常见的错误——这是我们所总结出来的女性企业家在筹措资金过程中经常出现错误行为。
1、缺乏成功的信心，在行动开始之前就放弃了中小企业融资计划。
一般说来，女性企业家们对于筹措资金这一工作显得不够适应。一位颇有名气的美国商业顾问AldonnaAmbler告诉我们：“我在全国范围内不停的发表演说，活跃于各大商业联盟组织，我还雇佣了一个广播电台来宣传创业信息，并鼓励那些对商业中小企业融资感兴趣、有需求的创业者们与我联系，共同探讨中小企业融资方式。事实上，我正是在为女性创业者们提供支持和帮助。然而，到现在为止，与我联系过的创业者中有90%是男性企业家，女性创业者很少。”
2、在中小企业融资行动开始不久后就否定自己。
银行职员、天使投资家、风险资本家以及所有投资方都有可能会拒绝您的中小企业融资计划。中小企业融资失败并非如世界末日般无法承受，您不必气馁。然而，没有哪一家公司能够承受停止对商业中小企业融资的不断尝试所带来的后果。如果您把一次的拒绝看成了最终的结局，那么，您必败无疑。
1992年，LaraKisielewska在纽约创建了属于自己的平面图像技术服务公司——设计优化及咨询公司，当时，她仅仅20岁。她告诉我们：“在我开始创业之前，我从来没有受过专门的商业训练，我甚至不知道‘劳动力资本’的含义。”这样的背景使得她在创业之初就积累了很多严重的错误决策，最终欠下了自己父母八万多美元，这时，她的公司甚至连一个客户都没有签。但是，她没有放弃，经过不断的积累经验、不断的努力，最终她成功了，她的公司甚至还吸引了像HBO电视台以及CondeNast杂志社这样的超级客户。
3、急于求成，容易满足。
女性企业家们往往在与投资方达成初步协定就获得了极大的满足感和成就感，根部意识不到进一步协商、谈判的重要性。Carnegie Mellon，著名经济学家，《从来不要求谈判和性别划分的女性企业家们》一书的作者。他在近期的研究调查中发现，在工资待遇问题上，懂得通过协商谈判来提高薪金的男性职员人数是女性的八倍。而事实表明，男性职员往往能够通过谈判来提高7.4%的薪金。如果将其换算成全国平均收入水平则是4000美元。也就是说，同一份工作，男性通过协商谈判能够比女性多的4000美元。《中小企业融资百万美元》一书的作者——大力鼓励女性创业者们：“请您一定要做好谈判的准备，并且一定要在谈判过程中保持坚定的商业目标。”
4、在中小企业融资谈判中提出的中小企业融资要求过低。
女性企业家们大部分都属于风险厌恶型的经营者。在筹措资金过程中，她们往往会过多的考虑那些负面因素，以至于向投资方提出的较小的资金要求，甚至少于其公司所真正需要的金额。尤其在谈判过程中，女性企业家们为了避免被拒绝而显得非常胆怯，经常会降低自己的中小企业融资目标。千万不要这样做，Kisielewska告诉我们：“我在多年的经商过程中学会了如何筹措资金，很重要的一点就是不要降低目标。如果您提出的资金要求很低，那么，银行家或者其他的投资人也许根本不会认真的考虑您的中小企业融资计划。”
5、不愿意或者惧怕融入到男性统治的商业网络关系中。
在目前的商业领域内，女性创业者以及女性企业家在商业资金筹措过程中往往得不到与男性平等的机会和待遇，这是因为她们根本未能真正的融入到男性统治的商业社交网络中去。在一本名为《克服困难，让女性缔造高速增长的企业公司》的书中，作者通过一个为期五年的商业调查总结出了上述情况。同时，针对这种情况，该书还为广大女性创业者提供了很多有价值的建议。巴布斯学院研究生院的院长，该书的作者之一——Patricia Greene认为，“女性企业家应当引领自己走向正确的资金来源，社交圈以及那些成功克服了中小企业融资障碍的人群，这样，才能够获得更多的启发。”
6、过于惧怕丧失企业主权以及局面失控。
女性企业家们往往过于关心企业或公司的主权问题。她们担心实力雄厚的投资方或者其巨大的控股权将会占据决策优势，从而更改企业的发展方向或者干涉自己的经营方式。事实上，在筹措资金的过程中，选择适当的投资伙伴才是最为关键的。然而，绝大多数的女性企业家们为了保持公司主权而不敢尝试大规模的中小企业融资行动。
7、不愿制订明确的经营业绩评价基准。
您的经营业绩完全决定了投资方的投资回报率。因此，您必须要领导企业做出出色的业绩，以此来获得投资方的信任，得到持续的资金支持。那么，如何来评价您的业绩呢？这就要求您和投资方来制订评价基准，量化自己的经营表现。女性企业领袖交流中心的资深顾问Beth Polish认为，为了使公司不断壮大，“您应当经常与投资方协商以制订新的阶段性的企业发展计划，在前进过程中完成一个又一个的里程碑式的目标。”这样，您就可以总结、分析过去的经营表现，并且有利于评估公司未来的发展潜力。Beth Polish表示：“如果您的企业或者公司能够不断的达到投资方预期目标，那么这就会增加您公司的商业价值，而您的商业信誉也会大幅提高，有利于以后的商业中小企业融资。”
最后一个中小企业融资技巧：当您与投资方洽谈时，请不要忘记告诉对方女性企业家们所持有的公司已经掀起了商业浪潮，这些公司发展迅猛，具有极大的商业潜力。
股权融资必须修炼的三大内功
在上市融资的过程中，这样的案例屡见不鲜。虽然股权融资是企业融资最好的方式，但企业想要成功融资并不容易。
在多年财务管理和培训咨询中发现：企业要想成功地实现股权融资，必须苦练三大内功。
内功一：盈利
盈利是一个硬指标，企业可以过去不盈利，但是未来一定要盈利。因为投资人看中的，就是企业未来的盈利预期。
在境内资本市场，亏损的企业不可以上市，但是在境外，过去亏损的企业也可以上市，但未来一定要有盈利的预期。
尤其是对于想要登陆境内资本市场的企业，必须达到各个板块对于盈利的基本要求，在主板和中小板，要求企业过去3年有3000万元的利润；而在创业板，则仅仅要求过去的2年有1000万元的利润。
我们的老板们永远要记住，无论是上市还是私募，投资人对于盈利的要求是必然的，因为投资的目的是为了回报。因此，企业必须奔着盈利去，不是在盈利，就是在走向盈利的路上，否则，企业不可能拿到资本市场的入场券。
内功二：增长
资本市场是通过股权来融资的，那为什么人家愿意把钱给企业？
增长是必不可少的。因为从增长中才能够看到企业未来的发展预期，看到企业未来的成长空间和成长潜力。增长成为检验一个企业是否拥有足够活力和潜力的标准。
因此，资本市场往往喜欢追逐稳定增长的企业。尤其是境内创业板市场，增长是一个硬性指标。比如，去年收入是1亿元，今年一定要做到1.3亿元，每年要保持3倍以上的增长。如果增长不够，资本市场恐怕就觉得它不值得去投了。
内功三：规范
经常有企业老总说：我觉得我的企业在财务制度上挺规范的，怎么和投资人接触的时候，他们经常会说我们不规范呢？到底什么样的企业才算符合资本市场规范的企业呢？
实际上，投资人说的“规范”，并不仅仅指的是财务规范，它包括三大方面：
第一，创业者要稳定。
第二，企业的关联交易要规范。
第三，同业竞争要剥离。
其中，最不可动摇的硬伤就是创业者不稳定，关联交易和同业竞争都可以通过专业方法来帮助规范，但是稳定却是一个很重要的关键。
因为资本市场有硬性规定，如果企业在主板上市，核心高管层3年要稳定，如果在创业板上市，2年要稳定。这里所涉及的核心高管团队，除了创业者外，还包括董事会、监事会、核心高管，如财务总监、董秘、副总裁等。
我遇到过很多高成长的企业，在创业期大家都能够吃苦耐劳，牢牢地团结在一起，一旦到上市，涉及利益问题，有人就要掉队了。就像有的企业，营销副总裁的掉队对企业的打击是致命性的，因为无论你在哪个板块上市，稳定性是不能绕过去的。所以，高管团队的稳定是企业获得股权融资真正的硬指标。同样，由于上市对于企业有稳定性的要求，私募基金肯定也会考虑团队的稳定性，因为私募基金的终极目标，也是上市套现。
这三大内功中，盈利和增长是可以通过专业和勤劳来实现的，而规范的成本最高，规范中稳定又是第一要素，因为稳定涉及人心，股权结构和团队的价值观。
[信批一点通]
公司年报怎么写
任何一个读过公司年度报告的人都知道报告有多难写。法律规定，年度报告一方面要遵守法律，另一方面又必须以很高的技术性的方式披露事实。而要在“遵守”和“披露”之间达到平衡，就必须清晰地披露公司中正在发生什么，而且披露的必须是有用的信息。这正是年度报告撰写中的挑战所在。
年报的三个作用
年度报告通常有以下三个主要作用：
改善公共关系。对公司来说，年度报告是一个为其成就和市场唱赞歌的大好机会。很多页数—通常在报告的前半部分—都用于讨论市场和营销方案。可以说，这些内容往往比财务报表和脚注有意思得多，通常还包含大量五颜六色的图表和令人眼花缭乱的照片。
满足政府的管理要求。很多国家都要求公司必须发布经审计的财务报表。这些报表是在证券交易所归档的，公众可以看到。几乎所有的上市公司网站都能衔接到一个“投资者”部分的网址，上面发布了完整的年度报告。
提供投资者资讯。除了国家规定公司发布的财务报表之外，投资者也希望在各个层面上了解公司的情况。他们对公司面对的市场感兴趣，并对其在竞争环境下的有效性做出自己的判断。年度报告还包含有季度收入和盈利信息、股票最高和最低价格、每股收入以及分红情况的信息。大多数年度报告会列出三到五年内的经营成果，还有一些甚至会提供十年内的信息。
年报的三个要素
年度报告必须同时满足上述三个目的，因此，年度报告必须反映下列要素：
公司的财务优势及运营成果。首先要强调关于几个最基本问题的信息。公司是否融到充足的资本？融资中有多少是股权投资，有多少是负债？收入和利润是在增长、无变化还是缩水？公司是否在盈利？些问题需要一一得到回答，来反映实际的状况和趋势。
价格波动程度。许多投资者和分析师都同意，价格波动性是对市场风险的合理测试。作为一个技术性指标，价格波动性是一个有价值的测试，尤其是在与基本面测试一起应用时。
然而，表现一家公司的基本面波动性也是有价值的。这能为收入和利润的趋势提供参考。这些数字是否一致，是每年朝着同一个方向移动，还是在剧烈地变化？产品的多样性。很有必要反映公司提供产品的多样性，因为这通常与公司的竞争地位和长期潜力极为相关。
年报的七个部分
年度报告的组成部分为公司提供了与政府管理者、分析师和投资者交流的渠道。这包括：
董事长的信。大多公司都强调董事长或CEO的信。这封“致股东的信”是来自公司最高管理者的直接信息，讨论了过去一年内的关键变化、大事件以及运营情况。信的目的是对所有的情况表示肯定的态度。
市场和营销方案。年度报告的另一部分则是照片，照片内容是快乐的员工、干净整洁的生产车间和整齐码放在仓库的产品。公司往往把最棒的标语和口号放在这个部分。
公司管理层的讨论和分析。这个部分是对财务报表的解释，能帮助读者领会管理层对发展趋势所持的观点，理解具体数字的重要性。Altria公司2004年度报告有19页是“管理层对财务状况和运营成果的讨论与分析”。它又分为几个小部分，包括“公司描述”、“执行总结”、“关键会计政策与估算”、“合并运营成果”、“财务回顾”和“可能影响未来成果的因素”。
审计意见书。财务报表是由公司外部的审计机构出具的，该审计机构会在多数大型公司的年度报告中提供一份意见书。Altria公司的2004年审计意见由普华永道提供，其基本意见为：“我们认为，所附的合并资产负债表以及相关的合并盈余表、股东权益表和现金流量表在所有重大方面公允地反映了Altria集团公司及其子公司在2003年12月31日和2004年12月31日的财务状况以及在2004年12月31日前三年中每一年的经营成果和现金流量。”
财务数据摘要。每个公司都会选择发布一些数据。选择数据本身只是个偏好的问题。一般来说，究竟应该选择什么数据或者数据要如何精确，并没有固定的标准。比如，IBM提供的是收入、盈利和估价的基本信息。在零售业，许多公司会把每年新开业或停业的店铺数量做个总结。沃尔玛的总结会包括过去十年的情况，并且把数字按照店铺的类型以及国内或国外的地址再进行细分。
注释。注释能揭示重要信息。它们透过财务报表中的数字，解释这些数字的意义，价值是如何评估的，以及什么情况可能影响未来的利润和估价。
年度报告的注释部分通常会比其他任何的部分都长一些。注释部分之所以如此复杂，是由会计本身的复杂性、必须涵盖的话题的宽泛性以及很多大公司的业务性质所决定的，因为大公司往往有不同类型的业务运营。
股东资讯和价格历史。在年度报告的最后，要写一些股东的资讯，主要是联系人信息。Altria公司的股东资讯是2004年度报告的最后一部分，其中涵盖了公司和分部地址、电话号码、网址、直接购股信息、股票交易信息以及即将召开的年度股东大会的日期和地点。
[office实用技巧]
Excel中的近似查询
某单位组织员工考核，最后需要根据考核分数进行评定。
考核分数在0~59的，是不合格。
60~79的，是合格。
80~89的，是优秀。
90及以上的，是良好。
对于这种情况，咱们要首先建立一个分数和等级的对照表：
分数是从小到大排列的，首列中的分数就是等级标准的起始值，也就是达到这个分数或是超过这个分数了，就是对应的等级。
在这个例子中，就要用到近似匹配了。
接下来，咱们看看用那些方法能实现。
1、INDEX+MATCH
MATCH函数省略第三参数，表示在E3:E6这个区域中，查找小于或等于B2单元格（75）的最大值。
在E3:E6这个区域中，没有75这个值，她就找到所有几个弟弟当中，最大的一个弟弟，也就是60。
MATCH函数说了，找不到你哥，就拿你顶包吧，然后就返回60在E3:E6这个区域中的位置2，INDEX函数根据这个位置返回F3:F6单元格中对应的值。
这里MATCH就是一个班长：报告老师，第二排有人睡觉了！
INDEX函数马上就说了，第二排睡觉的那个，滚出去！
这里有一个前提啊：查询区域首列的值必须以升序排序，否则就乱了方寸了。
2、VLOOKUP
VLOOKUP也是重量级的查找引用函数，出镜率那是相当的高，有查找的地方，就有VLOOKUP。
=VLOOKUP(B2,E$3:F$6,2)
3、LOOKUP
LOOKUP函数可是一个魅力十足的奇女子，那是简单而不简约，手起刀落之处，必是哀鸿遍野。
=LOOKUP(B2,E$3:F$6)
LOOKUP函数第一参数是查询值，第二参数是查询区域，由于她实在是变化多端，老祝一时半会儿也说不清楚了。
大家只要记得，如果 LOOKUP 函数找不到查询值，则会与查询区域中小于或等于查询值的最大值进行匹配，仍然是找不到本主时，就拿几个弟弟中的大弟弟顶包。
这里第二参数是一个两列的区域，LOOKUP函数很聪明的从这个区域中的首列，找到大弟弟的位置，并且返回这个区域最后一列对应位置的值。
条条大路通罗马，近似匹配的查询，用几个函数都能实现。
但是注意哦，在近似匹配时，必须是要将查询区域的首列从小到大排序的。
[心灵鸡汤]
守得安静，才能精进
91岁的叶嘉莹女士曾表示：她喜欢多些安静的时间，多读些好书，多些静思，多些与先哲的神交。百岁高龄的杨绛先生守静功力更是了得，她和钱钟书在春节也一样专注学问，面对前来拜年的客人只透过门缝寒暄几句，没有让客人进屋，有些不近人情。正是因为有了这种超常守静的功力，才铸成大美之作。
“动静等观”。人的生命与动密不可分，生活中要有动态美，但不能过，更不能变味。追求动态美更不能演变成：公共场所的喧嚣，极尽显露能事的夸张动作，声嘶力竭的吼叫，酒桌上的推杯换盏，资讯的有量无质。这都属于厚动薄静，不具有持久的生命力。
守静能安。韩国的一项长期跟踪实验显示：长期身处节奏过快、喧嚣的环境，少年易有注意力不集中、多动症等疾患，成年人逻辑推理能力会弱化，主管短期愉悦的细胞会更活跃。美国的脑科学研究也证实：长期守静有利于神经细胞轴突的延长，有利于信息在脑细胞中的存储、分辨、比较与联系，有利于提升记忆力、分析力、判断力与决策力。这些恰恰应验了“水静极而形象明，心静极而智慧生”“非宁静无以致远，非淡泊无以明志”等诸多中华古训。
守静以削冗举要。信息爆炸的当今，削冗力、举要力至关重要。此力不举，个人就无法从杂乱的海量信息中甄别出主信息与有效信息。此力足，主信息得以甄别，有效信息得以链接，创新性认知易得，大美之作可成。而削冗力、举要力、甄别力、链接力的提升无一不需要守静。万万不可因占有信息的过于求多而挤没了“思”的时间，车多而不管理堵路，信息多而不整理堵心，学而不思则罔。过多的信息缺乏整理，带来的只能是负效用。只有在“不窥牖，见天道”的守静中方能带来创新与突破。
守静以求“信息一致”。神经生物学进一步证实，注重整理信息使头脑中信息得以一致，不但有益于认知创新，而且有益于提升积极情绪占比。杨绛百岁时感言：我们曾如此期盼外界的认可，到最后才知道世界是自己的。人生最曼妙的风景，竟是内心的淡定与从容。谁得“内在信息一致”之法，谁就得“真实幸福”之道。
守静而“无不为”，“大音希声，大象无形”。叶、杨两位大师因守静有了大为，并得人生之大乐。“重为轻根，静为躁君”，环境略显喧嚣时，多些静，或许更好。
